SaaS 시장이 무너지고 있습니다
AI 코딩 도구가 만드는 조용한 혁명
결론부터 말합니다.
2025년 1분기, SaaS 시장의 신규 매출이 29% 폭락했습니다. 2019년 이후 처음으로 월간 성장률이 마이너스를 찍었습니다.
"경기 침체 때문 아냐?"
아닙니다. 더 무서운 일이 벌어지고 있습니다.
먼저, SaaS가 뭔지부터
SaaS(사스)는 "Software as a Service"의 줄임말입니다.
쉽게 말해서 인터넷으로 빌려 쓰는 소프트웨어예요.
예전에는 CD 사서 컴퓨터에 설치했잖아요. 이제는 그냥 웹사이트 접속해서 월 구독료 내고 씁니다.
여러분이 아는 것들:
- Notion - 문서 정리 도구, 월 몇만 원
- Slack - 회사 메신저, 사람 수대로 돈 냄
- Salesforce - 영업 관리 도구, 기업용
- Zoom - 화상회의, 월 구독
이런 회사들이 SaaS 회사입니다. 한번 만들어놓고 여러 회사에 빌려주니까, 마진(남는 돈)이 70~90%나 됩니다. 그래서 투자자들이 좋아했어요.
근데 이 시장이 흔들리고 있습니다.
코드 짜는 비용이 0에 수렴하고 있습니다
Replit이라는 서비스에서는 고객 75%가 한 줄의 코드도 안 씁니다. 그냥 "이런 앱 만들어줘"라고 말합니다.
Cambridge 연구진이 확인했습니다. 완전 초보자도 1시간 안에 작동하는 앱을 만든다고.
2025년 기준, 전 세계에서 작성되는 코드의 41%가 AI가 생성한 겁니다.
무슨 의미일까요?
SaaS의 본질이 뭐였나요?
SaaS는 "복잡성의 중개업"이었습니다.
"당신이 직접 만들기 어려운 소프트웨어, 우리가 대신 만들어서 빌려드릴게요."
월 50달러, 100달러, 500달러. 편하니까 냈습니다.
근데 이제 Claude Code(클로드가 만든 코딩 도구) 열고 "리드 관리 도구 만들어줘"라고 하면?
2시간 만에 나옵니다.
연간 1,400만 원짜리 Salesforce 구독 vs 개발자 2시간 + AI API 비용 몇천 원.
계산이 달라졌습니다.
기업들이 움직이기 시작했습니다
평균 기업이 쓰는 SaaS 앱 개수:
- 2023년: 371개
- 2024년: 220개
1년 만에 40% 줄었습니다.
왜?
기업들이 깨닫기 시작했습니다.
- 우리 회사 소프트웨어의 30~50%가 안 쓰이거나 덜 쓰인다
- 구독해놓은 것 중 최소 30%가 놀고 있다
- 대기업은 연간 1,780억 원을 안 쓰는 소프트웨어에 버린다
Adobe가 실제로 했습니다. 2,600개 소프트웨어를 400개로 줄였더니 840억 원 절감. 안 쓰는 구독 2만 개 회수.
어떤 SaaS가 죽을까요?
고위험군:
-
단순한 기능만 있는 앱 - 할 일 관리, 간단한 고객관리, 설문지 만들기. AI로 2~4시간이면 됩니다.
-
연간 7천만 원 미만 계약의 작은 솔루션 - 바꿔도 큰일 안 나니까 쉽게 떠납니다.
-
ChatGPT 위에 얹은 서비스 - 다른 AI 기술 위에 그냥 포장만 한 것들.
-
독점 데이터 없는 도구들 - 다른 걸로 바꿔도 별 차이 없는 것들.
세계적인 컨설팅 회사 Bain의 분석도 같습니다. "작은 계약의 단순 솔루션이 가장 큰 타격"
반면, 살아남을 곳:
- 회사의 핵심 데이터가 쌓이는 시스템 - 데이터가 쌓여서 못 떠납니다
- 법적으로 꼭 써야 하는 영역 - 의료, 금융. 직접 만들면 리스크가 큽니다
- 다른 시스템과 깊게 연결된 플랫폼 - 교체 비용이 너무 높습니다
"사람 수대로 돈 받기"? 끝났습니다
SaaS 요금제 변화를 보세요:
- 사람 수대로 과금: 21% → 15% (1년 만에 6%p 하락)
- 여러 방식 혼합: 27% → 41%
- 사용량만큼 과금: 35개 → 79개 회사 (126% 증가)
왜 이런 변화가?
AI가 개발 비용을 20% 깎았는데, SaaS 가격은 13% 올랐습니다. 이 격차를 기업들이 눈치챘습니다.
"AI가 다 해주는데 왜 우리가 사람 수대로 돈을 내?"
사람 수대로 과금하는 AI 제품들:
- 수익률 40% 더 낮음
- 고객 이탈 2.3배 더 많음
요금제를 못 바꾸는 SaaS는 도태됩니다.
그럼 어디에 투자해야 할까요?
피해야 할 것:
- 단순 기능 SaaS (Todoist류, 간단한 설문 도구)
- 사람 수 과금에서 못 벗어나는 회사
- AI 기능 없이 옛날 방식만 고수하는 곳
- 고객이 점점 떠나는 작은 솔루션
주목할 것:
1. 특정 산업 전문 AI (Vertical AI)
"Vertical"은 "수직"이란 뜻인데, 여기선 특정 산업에 특화됐다는 의미입니다. 의료만, 법률만, 금융만 파는 AI 회사들.
- 연 400% 성장률, 수익률 65%
- 기존 SaaS보다 10배 큰 시장 노립니다 (투자사 Bessemer 분석)
- 직원 업무의 25~50%를 대체 (기존 SaaS는 1~5%만 효율화)
2. AI 인프라 회사
AI를 만드는 회사, AI 개발 도구를 파는 회사들.
- 기업들의 AI 지출: 16조 원 → 52조 원 (1년 만에 3.2배)
- Anthropic(클로드 만든 회사), OpenAI(ChatGPT 만든 회사)
- "금 캐는 사람보다 곡괭이 파는 사람"이 이깁니다
3. 요금제 혁신에 성공한 기존 SaaS
- 사용량/성과 기반으로 빠르게 바꾸는 곳
- AI로 효율화에 성공한 선두주자
- AI 기능 상품화한 SaaS는 고객 확보력 2~3배
더 큰 그림을 봅시다
역사적으로 비슷한 일이 있었습니다:
- 인쇄술 → 책 만드는 비용 급락 → 출판 산업 재편
- 인터넷 → 정보 배포 비용 거의 0 → 미디어 산업 재편
- AI 코딩 → 소프트웨어 만드는 비용 급락 → ?
유명 투자사 Battery Ventures가 재밌는 말을 합니다.
"AI가 소프트웨어 시장을 축소하는 게 아니라, 폭발적으로 확장시킨다."
역설입니다. SaaS 개별 회사는 어려워지는데, 전체 소프트웨어 시장은 커집니다.
왜?
예전에는 "소프트웨어로 해결할 수 있지만 비용상 못 하던" 문제가 많았습니다. 이제 그 모든 곳에 소프트웨어가 들어갑니다. 엑셀로 수동으로 하던 모든 게 전용 앱이 됩니다.
승자는 누구일까요?
소프트웨어를 "만들어주는" 회사들. Anthropic, OpenAI, 그리고 그들의 도구를 쓰는 생태계라고 봅니다.
마무리
2025년이 "AI 에이전트의 해"가 될 거라고들 했습니다. 근데 예상만큼 SaaS가 무너지진 않았습니다.
하지만 숫자는 움직이기 시작했습니다:
- 신규 매출 29% 감소
- SaaS 앱 사용 40% 축소
- 사람 수 과금 빠르게 감소
구글 상장 전에 투자한 사람들은 "검색이 뭐가 대단해?"라는 말을 들었습니다. NVIDIA 살 때도 "게임 칩 회사가 뭐?"라는 소리를 들었습니다.
지금 AI 전문 회사나 AI 인프라 회사 살 때도 비슷한 소리를 들을 겁니다. "또 AI 회사잖아."
근데 코드 짜는 비용이 0에 수렴하고 있습니다. 그 중심에 있는 회사들입니다.
SaaS는 "무너지는 게 아니라 재편됩니다."
"우리가 대신 만들어드릴게요" 비즈니스는 죽고, 데이터와 AI를 가진 플랫폼만 삽니다.
다음 10년, 개발자 없이 소프트웨어를 만드는 시대가 옵니다. SaaS의 가치는 "소프트웨어를 만들어줌"에서 "데이터와 네트워크를 보유함"으로 이동합니다.
포트폴리오도 이에 맞춰 재편해야 합니다.
그래서 뭘 사야 할까요?
Anthropic(클로드 만든 회사)은 비상장입니다. 다만 올해 상장 예정이에요.
Google(Alphabet, GOOGL)입니다.
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Anthropic 최대 투자자: Anthropic에 20억 달러 이상 투자했습니다. Anthropic이 성공하면 Google도 이익을 봅니다.
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자체 AI 역량: Gemini 모델로 AI 경쟁에서 2~3위권. 직접 만들면서 동시에 투자도 했습니다.
-
AI 인프라 소유: Google Cloud는 AI 워크로드의 핵심 인프라입니다. AI 회사들이 많아질수록 Google Cloud 매출이 늘어납니다.
이 글은 정보를 알려드리는 거예요. 투자 권유가 아닙니다. 투자는 본인이 판단하고 결정해야 해요. 모든 투자에는 원금 손실 위험이 있습니다.
